(deInmediato) Bolsas de Asia caen a mínimos en 4 años, desplome del petróleo continúa.– Las bolsas de Asia caían el miércoles a nuevos mínimos en cuatro años luego de que el declive en curso del precio del petróleo sofocó un intento de rebote en Wall Street y redujo el apetito de los inversores globales por los activos de mayor riesgo. El crudo estadounidense operaba en su nivel más bajo desde el 2003 después de que la Agencia Internacional de Energía advirtió que el mercado podría ‘ahogarse en sobreoferta’. Los futuros del petróleo en Estados Unidos bajaban casi un 3 por ciento, a 27,68 dólares el barril, y el crudo Brent de Londres perdía un 2 por ciento, a 28,21 dólares el barril. El índice MSCI de acciones asiáticas fuera de Japón caía un 2,6 por ciento a su nivel más bajo desde octubre del 2011. En Japón, el índice Nikkei de la bolsa de Tokio cerró con un declive de un 3,7 por ciento, lo que lo deja un 20 por ciento por debajo de su máximo del año pasado. ‘El sentimiento parece ser extremadamente negativo respecto a las materias primas en este momento’, dijo Assad Tannous, jefe de operaciones de Asenna Wealth Solutions en Sídney. A los mercados chinos sólo les iba levemente mejor que a sus pares de la región en medio de rumores de que un estímulo adicional podría estar en camino, posiblemente antes de los feriados del Año Nuevo Lunar a principios de febrero. El referencial CSI300 de las principales acciones que cotizan en Shanghái y Shenzhen cedía un 1,3 por ciento, tras subir más de un 3 por ciento el martes. El índice compuesto de Shanghái se debilitaba un 0,9 por ciento. El índice dólar, que sigue el desempeño de la moneda estadounidense contra una canasta de seis divisas importantes, bajaba a 98,814. Frente a la moneda japonesa, el dólar retrocedía a 116,93 yenes. El euro subía a 1,0938 dólares.
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La búsqueda de refugio impulsa al oro y a la deuda alemana.- La creciente aversión al riesgo que reflejan los mercados traslada las inversiones hacia los activos más defensivos. Los activos refugio por excelencia sacan partido al pánico que trasladan los mercados y que prolonga la avalancha de ventas habitual desde el inicio del año. Las alertas han frenado en seco los descensos que registraba el precio del oro. El metal precioso, uno de los activos más defensivos, cerró 2015 con caídas del 10%, hasta el entorno de los 1.060 dólares. Los amagos de replegarse hacia la barrera psicológica de los 1.000 dólares han dado paso a un significativo rebote que ha impulsado su cotización hasta el umbral de los 1.100 dólares la onza. En esta ocasión, en medio de la desbandada que acumulan otras commodities, el oro no ha necesitado de las caídas del dólar para afianzar su remontada. Al igual que el oro, la deuda alemana también es el destino de parte de las desinversiones que sufren otros activos menos defensivos. Ni siquiera las tasas negativas de interés restan el creciente apetito por la renta fija alemana. En vísperas de la reunión del Banco Central Europeo, las compras de deuda alemana desinflan el interés del bono alemán a dos años al -0,408%. Se trata de sus cotas más bajas desde la última reunión del BCE, la celebrada al inicio de diciembre, cuando los inversores descontaban medidas más agresivas por parte del banco central. Las compras no se limitan al corto plazo. Prueba de ello es que la rentabilidad del bund alemán (a diez años) cae al filo del 0,40%, sus cotas más bajas desde mayo del año pasado Este resurgir del apetito por el bund alemán eleva si cabe la presión sobre las primas de riesgo de la periferia.
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Italia asegura que su sistema bancario es estable, pese a los desplomes bursátiles.- El ministro italiano de Economía, Pier Carlo Padoan, transmitió hoy un mensaje tranquilizador a los inversores. El mensaje llega después de que los principales bancos italianos estén registrando desde hace días graves pérdidas en la Bolsa de Milán. ‘Se registran hoy grandes turbulencias que reflejan los impulsos a nivel internacional. A pesar de esto, hay una solidez en el sistema bancario italiano que va hacia delante y que no sin razón es considerado uno de los más fiables y atractivos en los que invertir’, dijo Padoan, en declaraciones recogidas por los medios. La cotización de las acciones del banco italiano Banca Monte Paschi di Siena fue suspendida en la bolsa milanesa después de desplomarse hasta un 18,23 % a las 12:24 horas locales (11:24 GMT). Este banco, además, ha sido el que peor resultado ha registrado en los últimos días y cayó al cierre más de un 14 % tanto en la sesión del lunes como en la del martes. El consejero delegado de este banco que aprobó el pasado año una ampliación de capital en 5.000 millones de euros, Fabrizio Viola, también ha querido serenar a los accionistas, sin éxito, sosteniendo que los ingresos se están aumentando mientras que los costes están siendo reducidos sustancialmente. Las severas pérdidas no solo afectan a este banco, sino que a las 12:48 horas locales (11:48 GMT), aún con Monte Paschi di Siena suspendida, Banco Popolare perdía un 6,98 %, mientras que Banca Popolare Milano se dejaba un 4,57 %, Ubi Banca un 4,56 % y Unicredit un 4,53 %. La caída de los bancos italianos responde al temor de los inversores después de que el BCE haya pedido informes sobre los créditos deteriorados a algunos bancos italianos, un procedimiento que, aunque Fráncfort ha descrito como ‘rutinario’, ha hecho saltar las alarmas.
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La banca europea también tropieza en 2016.- Las bolsas europeas se han visto arrastradas por un fuerte movimiento bajista que todavía no ha encontrado suelo. Los intentos de rebote se han visto rápidamente atajados por las oleadas de ventas. Los sectores ligados a las materias primas son los más castigados, pero también destacan entre los peores las entidades financieras.Los bancos españoles han tenido un pésimo comportamiento en Bolsa. Pese a encontrarse en un escenario macroeconómico relativamente benigno, no consiguen reflejar en las cotizaciones la mejora de los fundamentales de la economía española. La incertidumbre política es probablemente la principal causa del mal comportamiento de la banca nacional. Las turbulencias en los países emergentes también añaden su influencia negativa para los más internacionales. El caso de la banca española es ahora extensible al resto de bancos europeos. El arranque de año está siendo muy negativo para las cotizaciones y de ello no se escapan ni los bancos del sur de Europa ni los centroeuropeos. Basta con mirar a la rentabilidad acumulada en estos pocos días de 2016 para comprobar que las incertidumbres se han extendido por toda Europa. Intesa pierde un 13,5%, BBVA, un 12,5%; BNP, un 15,5%; Deutsche Bank, un 16,5%; Santander, un 14%; Société Générale, un 16%, y UniCredit, un 22%. Tal y como ocurre en el caso de la banca española, el resto de bancos europeos goza de algunos factores que deberían incidir positivamente en las cotizaciones pero que se ven enmascarados por el pesimismo de los inversores en relación con una serie de situaciones que están creciendo en importancia. Lo más llamativo es que los focos de tensión son cada vez más numerosos y dispersos, por lo que todas las entidades tienen exposición directa o indirecta a uno o varios de los focos de tensión. El caso de los bancos españoles es quizás el más conocido para los inversores nacionales, pero en el resto de bancos las áreas de preocupación se van acumulando. El factor común que influiría en todo el sector es el temor a una revisión a la baja del crecimiento económico en Europa derivado de la desaceleración en los países emergentes. El sector financiero es uno de los más sensibles a la evolución de la economía en general, por lo que una desaceleración económica impactaría en los beneficios del sector. Otro factor sería el creciente temor a que se produzcan impagos o quiebras en los créditos relacionados con el sector energético y de materias primas. En este caso los bancos más globales y más ligados a los mercados de capitales serían los más expuestos a las compañías del sector. La exposición directa o indirecta a países emergentes que estén sufriendo los efectos de los desplomes en las materias primas, devaluaciones de las divisas o decrecimiento económico también afecta. En este caso el daño proviene tanto del valor de los activos en los países afectados como de las posibles provisiones que tuviesen que hacerse por un fuerte repunte de la morosidad. La propia evolución de los mercados es un factor de riesgo, puesto que los ingresos relacionados con las actividades de tráding, carteras de renta fija y productos relacionados con la Bolsa se verían afectados negativamente por el desplome de los mercados y el descenso de los volúmenes de contratación. El escenario de tipos tampoco juega a favor del sector. Con los tipos cercanos a cero, o negativos en los activos de menor riesgo, las entidades han visto evaporarse una fuente de ingresos que tiene que verse compensada por otras vías. Bien es cierto que el coste de financiación también ha descendido, pero la generación de ingresos con poco riesgo ha desaparecido, por lo que para generar ingresos también hay que aumentar el perfil de riesgo de las carteras. El problema es que si se produce un repunte de la morosidad como consecuencia de un empeoramiento de la situación económica, el colchón de ingresos disponible para absorber el aumento de las provisiones sería muy delgado. También existen factores regulatorios que incidirían negativamente en el sector, aunque estos factores no son los que más están más presentes en el ánimo de los inversores en estos momentos.
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El precio de la vivienda aumentó un 2,3% en el tercer trimestre de 2015 en la eurozona.- El precio de la vivienda aumentó un 2,3% en la eurozona y un 3,1% en la UE en el tercer trimestre de 2015. En comparación con el segundo trimestre, el precio de la vivienda aumentó en el tercero un 1,0% en la zona del euro y un 1,3 % en todo el bloque comunitario, informa hoy la agencia comunitaria de estadística Eurostat. En el caso de España, el precio de la vivienda se incrementó un 4,5% en el tercer trimestre de 2015 frente al mismo periodo de 2014. Con relación al los tres meses anteriores, aumentó un 0,7%. Entre los estados miembros, los incrementos interanuales más elevados en el tercer trimestre de 2015 se registraron en Suecia (13,7%), Austria (9,3%), Irlanda (8,9%) y Dinamarca (7,2%). Por contra, hubo descensos en Letonia (7,6%), Croacia (3,0%), Italia (2,3%) y Francia (1,2%). En términos mensuales, las subidas más destacadas se observaron en Malta (6,2%), Irlanda (4,5%), Austria (4,1%), Suecia y el Reino Unido (un 3,9% ambos), en tanto que las caídas más notables se dieron en Hungría (5,9%), Eslovenia (3,5%) y Estonia (1,9%).
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La UE registró un superávit corriente de 12.300 millones en noviembre.- La balanza por cuenta corriente de la UE, que refleja los ingresos y pagos por intercambios con el exterior, ascendió a 12.300 millones de euros en noviembre en comparación con el mes anterior. Hace un año el superávit había ascendido a 16.200 millones de euros, lo que supone una reducción de 3.900 millones de euros, informa hoy la agencia comunitaria de estadística Eurostat. En noviembre de 2015, el superávit en la cuenta de bienes bajó de 8.000 millones de euros registrados en octubre a 7.400 millones. Los déficit en la cuenta de ingresos primarios y secundarios aumentaron en noviembre, al pasar de 1.300 millones de euros a 2.400 millones en el primer caso y de 6.200 millones a 6.500 millones en el segundo, de acuerdo con Eurostat. El superávit en la cuenta de servicios, por su parte, se incrementó de 12.700 millones de euros a 13.800 millones. Si se tiene en cuenta el agregado de doce meses hasta noviembre, la UE registró un superávit de 179.500 millones de euros en ese periodo en comparación con los 115.700 millones de un año antes. El superávit de la cuenta de bienes aumentó de 29.900 millones de euros a 107.900 millones, al igual que el de los servicios (de 153.800 millones a 156.300 millones).El déficit de la cuenta de ingresos secundarios mejoró ligeramente, al ascender a 75.100 millones desde los 76.200 millones de hace un año. El superávit de ingresos primarios por su parte se convirtió en déficit, al pasar de 8.300 millones de euros a 9.500 millones en terreno negativo.
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Bruselas quiere abordar en primavera los ajustes pendientes de España.- Bruselas sigue metiendo prisa: la Comisión Europea quiere abordar el asunto de los ajustes pendientes en el presupuesto español de 2016 en primavera, según ha manifestado hoy Pierre Moscovici, comisario de Asuntos Económicos de la institución. No obstante, el político francés reconoce que para ello hace falta que se haya formado un nuevo Gobierno para entonces, porque el actual no tiene legitimidad para retocar el presupuesto en vigor. ‘En primavera creo que tendremos que abordar esta cuestión. Y debe ser abordada de forma seria, porque la economía española se está comportando bien en términos de crecimiento, pero en términos de finanzas públicas, tiene también que estar claro que va a cumplir nuestras reglas, que están incluidas en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento’, ha afirmado Moscovici en una entrevista concedida a Bloomberg TV en el Foro Económico Mundial que se celebra en Davos (Suiza). Entre las previsiones del Gobierno y del Ejecutivo comunitario hay una diferencia de 8.500 millones de euros. Según Madrid, este agujero se reducirá gracias a la inercia positiva de la recuperación económica, pero Bruselas cree que hacen falta medidas adicionales. La situación se ha complicado por el escenario poselectoral en España, donde los cuatro partidos más votados no han logrado una combinación de fuerzas que permita formar gobierno. La Comisión Europea recibirá en abril los datos definitivos de Eurostat para el ejercicio de 2015, que son los que luego se utilizan en las previsiones de primavera para realizar las recomendaciones específicas para cada país. El político francés ha advertido también que para reformar el presupuesto hace falta que un nuevo gobierno tome posesión: ‘Este gobierno no es capaz, no tiene legitimidad para presentar un nuevo presupuesto. Por eso, primero de todo, encontremos una forma de buscar una solución política’.
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Goldman Sachs ve potenciales del 40% en la banca española.- La firma estadounidense sale en apoyo de la banca española justo antes del inicio de la nueva temporada de resultados. Las crecientes alertas tanto en la banca italiana como en la portuguesa han elevado si cabe la tensión sobre el sector financiero español en las últimas jornadas. Sólo en lo que va de año los bancos del Ibex acumulan ya pérdidas superiores al 10% en todos casos, salvo en Bankinter. En Popular el castigo roza el 25%. Con este panorama, el sector afronta a partir de mañana una nueva reválida. Bankinter inaugura la temporada de presentación de resultados en la banca con la publicación de las cuentas correspondientes al conjunto del ejercicio 2015. El último informe de Goldman Sachs depara al menos un balance alentador sobre la evolución en el Ibex de los principales bancos españoles. La firma estadounidense pasa revista a cinco entidades, y en cuatro de los casos sus nuevas valoraciones otorgan potenciales de revalorización superiores al 40%. Las previsiones de una espectacular remontada bursátil son extensibles a los dos grandes bancos. Los analistas de Goldman Sachs recortan su precio objetivo de Santander de 6,8 a 5,55 euros por acción, y el de BBVA de 10,9 a 8,30 euros. El resultado es un potencial alcista del 41% y del 42%, respectivamente. Las nuevas valoraciones de Goldman Sachs sitúan a CaixaBank en el entorno de los 4 euros por acción, un 42% por encima del nivel con el que cerró ayer, y elevan el potencial de revalorización de Banco Popular al 56%, al situar su precio objetivo en 3,6 euros. El menor recorrido alcista en Bolsa, en opinión de Goldman Sachs, lo tendría Bankinter, el mejor banco del Ibex tanto en 2015 (limitó sus caída a sólo el 2%) como en el inicio de 2016. La firma estadounidense rebaja su valoración de 7,3 a 6,9 euros por acción, un 14% por encima del cierre de ayer. Natixis centra su pesimismo en Santander. El optimismo generalizado de Goldman Sachs contrasta con la mayor cautela que traslada Natixis. Las advertencias de la firma francesa se centran, sobre todo, en Santander. Sus expertos recortan drásticamente el precio objetivo de Santander, desde los 4,8 euros por acción estimados con anterioridad hasta los 3,5 euros. Esta valoración se queda un 10% por debajo del cierre de ayer, de ahí su recomendación de reducir la inversión en el mayor banco español. Su consejo sobre BBVA y CaixaBank es algo más tranquilizador. Aboga por mantener una posición neutral en las dos entidades. En BBVA sitúa su precio objetivo en 6,7 euros por acción (un 15% por encima del cierre de ayer) y en CaixaBank en 3,10 euros (con un potencial alcista del 10%). Berenberg aconseja salir de CaixaBank. La entidad catalana vuelve a estar en el punto de mira de las firmas internacionales de inversión. Nada menos que cuatro firmas (a las ya citadas Goldman Sachs y Natixis se suman Deutsche Bank y Berenberg) actualizan hoy sus perspectivas bursátiles sobre CaixaBank. La firma alemana se sitúa a medio camino entre el rally alcista que augura Goldman Sachs (hasta los 4 euros pro acción) y la mayor cautela que traslada Natixis (con un potencial hasta los 3,1 euros). Los analistas de Deutsche Bank fijan su precio objetivo en 3,4 euros por acción, un 21% por encima del cierre de ayer. La nota más bajista la pone Berenberg. Desde la firma aconsejan vender acciones de CaixaBank, y recortan su valoración hasta los 2,2 euros por acción, lo que supondría una caída adicional próxima al 20%.
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Banco central de China dice mejorará coordinación de políticas para alentar el crecimiento– El banco central de China mejorará la coordinación de sus políticas para promover el crecimiento de la economía y contener los riesgos financieros, dijo el vicegobernador de la entidad, Chen Yulu, en declaraciones publicadas el miércoles. China coordinará las políticas fiscales y financieras para mejorar el control de riesgos sistémicos, a fin de ‘lograr un crecimiento económico sin crisis’, sostuvo Chen, según un comunicado divulgado por la página web del organismo. No se revelaron más detalles.
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Deterioro de panorama económico de Brasil pone en duda alza de tasas de interés.- Los crecientes temores sobre la recesión más profunda en décadas que sufre Brasil podrían llevar al miércoles al Banco Central a mantener sin cambios las tasas de interés u optar por un aumento menor a lo sugerido previamente, según analistas. Muchos economistas cambiaron sus pronósticos a un alza de tasas de 25 puntos básicos desde 50 puntos básicos después de que el presidente del Banco Central, Alexandre Tombini, dijo el martes que al momento de decidir sobre los tipos se tomará en cuenta el recorte ‘sustancial’ al panorama de crecimiento para Brasil por parte del Fondo Monetario Internacional. La inusual declaración de Tombini fue interpretada por muchos como una señal de que el ente emisor está cediendo ante la presión política para limitar futuras alzas de tasas, a fin de evitar agudizar la crisis, ya que se espera que la economía brasileña se contraería casi un 8 por ciento entre 2015 y 2016. A pesar de la grave recesión, el Banco Central había señalado claramente que eran necesarios costos de endeudamiento más altos para frenar una inflación que alcanzó más de un 10 por ciento en 2015, máximos en 12 años. Sin embargo, la caída de los precios de las materias primas, una economía china en desaceleración y la disfunción política en Brasilia se han sumado a temores de que la recesión brasileña se extienda al 2017, lo que ha provocado dudas sobre un alza de tasas. Los economistas están divididos entre los que creen que el banco mantendrá su línea dura con un alza de 50 puntos básicos, mientras que otros estiman que habrá un incremento menor o que se mantendrán las tasas sin cambios, mostró un sondeo de Reuters entre analistas divulgado el martes. Hace una semana, una amplia mayoría pronosticaba una fuerte alza de tasas. ‘Dada la intensificación de la presión política sobre el Banco Central (…) no descartamos que una eventual reanudación del ciclo de alzas comience con 25 puntos básicos más moderados’, dijo el martes el economista senior de Goldman Sachs, Alberto Ramos. (deInmediato)