(deInmediato) Goldman Sachs dice recuperación en los precios del petróleo sigue siendo frágil.– El repunte de la producción de petróleo de Nigeria, Irak y Libia en la segunda mitad de este año tiene el potencial de llevar al mercado global de crudo a un nuevo superávit, dijo Goldman Sachs en una nota de investigación con fecha el lunes. Dada la inestabilidad en estos países, incluso con una hipótesis conservadora de que sólo se lograrán restablecer 100.000 barriles de crudo por día (bpd), los riesgos se inclinan hacia una mayor producción, dijo Goldman. “Como resultado, reiteramos nuestra perspectiva de que los precios del petróleo y la recuperación de los fundamentos permanecen frágiles”, dijo el banco. Goldman dijo que aún considera que el petróleo tiene fundamentos débiles en el corto plazo, y mantiene un pronóstico de precios de entre 45 y 50 dólares por barril hasta el próximo verano boreal. “Una recuperación sostenida en la producción nos llevaría a reducir nuestro pronóstico para el precio promedio del petróleo en Estados Unidos de 45 dólares por barril”, dijo el banco en la nota. Goldman dijo además que las discusiones en la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) sobre la posibilidad de congelar la producción y la debilidad del dólar han contribuido a los fuertes repuntes en los precios del crudo este mes, pero que ninguno de esos factores será suficiente para sostener los valores en los niveles actuales. El banco de inversión dijo que distender las relaciones entre las partes en conflicto en las zonas donde la producción ha sido interrumpida como Nigeria y Libia sería más relevante para la estabilización del petróleo que el congelamiento del bombeo en la OPEP. Cualquier decisión del grupo de mantener estable la producción dejaría el bombeo cerca a niveles récord en varios países miembro, y por ende haría poco por equilibrar la oferta y la demanda.
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Sector privado de la zona euro registra crecimiento estable en agosto: PMI.– La actividad del sector privado de la zona euro se mantuvo estable en agosto, aunque a un ritmo apagado, pero los fabricantes podrían enfrentarse a un mes de septiembre más complejo por la debilidad en el crecimiento de los nuevos pedidos, mostró el martes una encuesta. La votación de los británicos a finales de junio a favor de abandonar la Unión Europea ha ensombrecido las expectativas para los próximos meses, aunque hasta ahora las repercusiones económicas parecen haber afectado sólo a Reino Unido, y no a su principal socio comercial. “Las autoridades se verán animadas al ver un movimiento en dirección positiva. El panorama es cautamente optimista para la región ante la amenaza del Brexit”, dijo Chris Williamson, economista jefe de Markit. La lectura inicial del índice compuesto de gerentes de compras (PMI, por su sigla en inglés) elaborado por Markit, alcanzó un máximo en siete meses de 53,3 en agosto desde el 53,2 de julio, donde una lectura por encima de 50 indica crecimiento.Un sondeo de Reuters entre economistas apuntaba a una ligera caída a 53,1. Williamson dijo que el PMI sugiere una expansión del Producto Interno Bruto de un 0,3 por ciento este trimestre, lo que coincide con un sondeo de Reuters de principios de este mes que mostró una perspectiva estable de la economía de la zona euro, aunque débil, en torno a la mitad del ritmo con el que crecía a comienzos de año.
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ANÁLISIS-Inversores están escépticos antes del discurso de Yellen de la Fed.- La presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, Janet Yellen, tendrá al final de la semana la difícil tarea de convencer a los mercados financieros de que puede guiar a un banco central dividido hacia un alza de tasas de interés este año, tras iniciar 2016 con cuatro incrementos en el radar. Yellen es la oradora principal de una conferencia bancaria global en Jackson Hole, en Wyoming, el viernes, una ocasión que los jefes de la Fed tradicionalmente han usado para señalar la dirección de la política monetaria. Los funcionarios de la Fed comenzaron el año con el viento a su favor tras haber sacado adelante un alza de los tipos en diciembre, la primera en casi una década. Sus pronósticos entonces eran que la economía era lo suficientemente fuerte para aguantar cuatro subidas más en 2016. Pero la Fed ha sido golpeada por una desaceleración del crecimiento mundial, por la volatilidad de los mercados financieros -primero ante la preocupación por China y luego por la decisión de los británicos de abandonar la Unión Europea- y por datos económicos irregulares en Estados Unidos. Con solamente tres reuniones más en el año, los inversores se preguntan si finalmente tomará la decisión de actuar. “Se puede decir todo lo que se quiera, pero el hecho está ahí: en los últimos siete años hemos tenido una miserable alza de 25 puntos básicos. Muestren algo concreto”, dijo Don Ellenberger, gestor de cartera de Federated Investors en Pittsburgh. Los precios de los contratos de futuros de las tasas de fondos federales sugieren que los inversores casi no ven probabilidades de un alza de tasas en septiembre y en noviembre, y que están divididos sobre qué pasará en la última reunión del año en diciembre. Si Yellen no consigue convencer a Wall Street sobre el curso de la política monetaria, un alza de las tasas podría desencadenar un desorden financiero como el que se vio en 2013, cuando el anuncio del final del programa de compra de bonos del banco central pilló a los inversores con la guardia baja. “Su tarea es difícil”, dijo el presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, a periodistas la semana pasada. Bullard, quien ha criticado una estrategia de comunicaciones de la Fed que considera muy confusa para el público, dijo que estaba sorprendido de que la distancia entre las expectativas del banco central y las de los mercados siguiera siendo tan amplia. Los inversores apostaban en diciembre de 2015 a dos alzas de tasas en el año siguiente, lo que se comparaba con las cuatro a las que apuntaba la Fed. Las perspectivas eran casi iguales a las que cada lado tenía un año antes, en diciembre de 2014. La brecha ahora es más amplia. Los funcionarios anticipan tres alzas de tasas en 2017, además de dos este año. Los mercados financieros, en cambio, indican que los inversores sólo ven un aumento del costo del crédito desde ahora hasta fines de 2017. “Todavía tenemos esta desconexión entre los mercados y la Fed”, dijo Bullard.
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Un problema de credibilidad.-A algunos de los funcionarios de la Fed les preocupa que la economía, que ha mostrado sólidos aumentos del empleo pero tasas de inflación preocupantemente débiles, esté atascada en una senda de crecimiento flojo que requiera años de bajas tasas de interés y nuevas herramientas de política monetaria. Las tensiones entre quienes creen que es el momento de subir las tasas y aquellos que quieren esperar se hicieron evidentes en las minutas de la más reciente reunión de política monetaria de la Fed, el 26 y 27 de julio, que se publicaron la semana pasada. Yellen ha buscado que la Fed prescinda del enfoque conocido como “orientación futura”, una herramienta de comunicación que se ha usado para garantizar al mercado que la política monetaria seguirá siendo expansiva. El actual sesgo de la Fed es que “depende de las cifras” y que un alza puede decidirse en cualquier reunión. El economista de Barclays Michael Gapen dice que Yellen podría usar el discurso de Jackson Hole para ofrecer un mensaje concreto: que habrá un alza de tasas en los próximos meses si el empleo se mantiene sólido en Estados Unidos. De otra manera, se arriesga a que los inversores sigan dudando de los futuros incrementos en los fondos federales, añadió. “Se preguntan si ella alguna vez verá las cifras que justifiquen un alza de tasas”, insistió Gapen. “Creo que ella tiene un problema de credibilidad con los mercados”.
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Alemania, Francia e Italia dicen que Europa debe seguir adelante tras el Brexit.- Los líderes de las mayores economías de la zona euro conversaron el lunes, tras la sorpresiva decisión de Reino Unido de abandonar la Unión Europea, y dijeron que Europa debe dejar de escuchar a los populistas que culpan a Bruselas de todos los problemas. En un portaaviones en la isla italiana de Ventotene, la canciller alemana, Angela Merkel; el presidente francés, Francois Hollande; y el primer ministro italiano, Matteo Renzi, hicieron un llamado a una mayor cooperación en seguridad y más oportunidades para los jóvenes. Durante un encuentro cargado de simbolismo, los tres líderes visitaron Ventotene para dejar una ofrenda en la tumba de Altiero Spinelli, un intelectual italiano a quien se considera uno de los padres fundadores de la unidad europea. Luego abordaron el Garibaldi, que está a la cabeza de una misión de la Unión Europea para combatir a los traficantes de personas que han transportado a cientos de miles de refugiados por el Mediterráneo hacia Europa. “Para muchos populistas, Europa tiene la culpa de todo lo que sale mal”, dijo Renzi, antes de que los líderes se reunieran en el barco para las conversaciones. “La inmigración es culpa de Europa, si la economía anda mal es culpa de Europa. Pero eso no es verdad”, agregó. La reunión se pensó para preparar el terreno para una cumbre de la UE en Bratislava el próximo mes.m Las conversaciones del lunes son el comienzo de una semana de reuniones de Merkel con otros gobiernos europeos, que considera la visita a cuatro países y recibir a ocho líderes. “Respetamos la decisión de Gran Bretaña, pero también queremos dejar claro que los otros 27 (estados miembros) cuentan con una Europa próspera y segura”, dijo la canciller alemana.
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El crecimiento del sector privado alemán se ralentiza en agosto: PMI. – El crecimiento del sector privado alemán se ralentizó en agosto, pero continuó robusto en su conjunto, mostró un sondeo publicado el martes que sugiere que la mayor economía de Europa seguirá expandiéndose en los meses estivales tras crecer más de lo previsto en el segundo trimestre. El Índice preliminar de Gerentes de Compra compuesto de Markit, que supervisa la actividad del sector servicios y manufacturero que supone más de dos tercios de la economía alemana, subió a 54,4 desde 55,3 en julio. El dato fue más débil que la lectura de 55,0 arrojada por un sondeo de Reuters entre economistas, pero la cifra se ubicó cómodamente por encima de la línea de 50, que separa el crecimiento de la contracción. El sondeo mostró que el crecimiento en el sector servicios se ralentizó inesperadamente tras cobrar impulso en julio, mientras las manufacturas también perdieron algo de ritmo en agosto tras un fuerte rendimiento en los meses anteriores. “El sondeo de hoy muestra que la economía alemana continúa con su tendencia alcista ininterrumpida en agosto”, dijo el economista de Markit Oliver Kolodseike. La producción, nuevos pedidos y empleo crecieron a un ritmo ligeramente más débil que el mes pasado, lo que sugiere que las condiciones empresariales son un poco más desafiantes, agregó. El subíndice para manufacturas bajó a 53,6, ya que las empresas informaron de un crecimiento más débil de la producción y nuevos pedidos, mientras que contrataron nuevo personal a un ritmo más lento. El subíndice de servicios bajó a 53,3, su nivel más bajo en 15 meses. Los proveedores de servicios contrataron menos personal que en meses anteriores ya que sus expectativas empresariales se deterioraron a su menor nivel en casi dos años.
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Irak pide a petroleras extranjeras que aumenten producción y exportación de crudo.-El ministro del Petróleo iraquí, Jabar Ali al-Luaibi, pidió el martes a las petroleras extranjeras que eleven su producción y exportaciones de petróleo y gas natural para maximizar los ingresos del país miembro de la OPEP, dijo a Reuters el portavoz del ministerio Asim Jihad. Luaibi, que se hizo cargo del ministerio este mes, sostuvo una reunión en Bagdad con petroleras que operan en Irak. “El ministro reafirmó el respaldo a las operaciones de empresas internacionales para elevar las tasas de producción y exportaciones de petróleo y gas natural”, sostuvo Jihad.
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Barril cae 3 pct por alza de suministro de crudo mundial y exportaciones de combustibles en China. – El petróleo cayó más del 3 por ciento el lunes, bajando desde máximos en dos meses tocados la semana pasada por temor al alza de las exportaciones de productos refinados en China, mayores suministros de Irak y Nigeria y un aumento del número de plataformas de perforación activas en Estados Unidos. * El petróleo Brent bajó 1,72 dólares, o un 3,4 por ciento, a 49,16 por barril, tras tocar un máximo de dos meses de 51,22 dólares el viernes. * El contrato más inmediato del barril en Estados Unidos West Texas Intermediate (WTI), en septiembre, cedió 1,47 dólares, o un 3 por ciento, a 47,05 dólares antes de expirar. El viernes alcanzó su cota más elevada en seis semanas, en 48,75 dólares. Su segundo contrato más activo, octubre, perdió 1,70 dólares, o un 3,6 por ciento, a 47,41 dólares el barril. * Las exportaciones de diésel y gasolina de China subieron en 181,8 y 145,2 por ciento respectivamente en julio, en comparación con el mismo mes del año pasado, lo que presionó los márgenes de productos refinados. * En Estados Unidos, la refinería de BP Plc en Whiting, Indiana, de 413.500 barriles por día, retornó a su producción normal por vez primera desde fines de julio, sumándose al suministro de productos refinados. * En lo referente al crudo, las compañías estadounidenses añadieron 10 plataformas petroleras activas en la semana al 19 de agosto, la octava semana seguida de incrementos, debido a que el repunte del crudo en torno a 50 dólares hizo viable el retorno a las actividades de perforación. * En tanto, Irak planea aumentar esta semana en 150.000 bpd las exportaciones de crudo de Kirkuk desde los yacimientos en el norte del país, mientras los rebeldes nigerianos que han atacado las instalaciones petroleras del país dijeron que están dispuestos a una tregua. * El petróleo ha subido en las dos últimas semanas, pasando de un mercado bajista a uno alcista mientras revertía una pérdida de más del 20 por ciento a principios de agosto por especulaciones de que Arabia Saudita y los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) accederán a congelar la producción junto a Rusia y otras naciones.
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Economía mexicana tropieza por primera vez en 3 años; Gobierno baja previsión 2016.- El Gobierno de México rebajó el lunes sus expectativas para el crecimiento del país este año tras confirmar que la economía local se contrajo en el segundo trimestre, por primera vez en tres años, debilitada por una fuerte caída de la actividad industrial vinculada a Estados Unidos. El Producto Interno Bruto (PIB) de México se contrajo un 0.2 por ciento en el segundo trimestre a tasa desestacionalizada, dijo el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), una leve mejora comparado con el descenso del 0.3 por ciento reportado de forma preliminar La Secretaría de Hacienda bajó sus expectativas de crecimiento para todo el año a un rango de entre un 2.0 y un 2.6 por ciento, desde el 2.2 y el 3.2 por ciento anterior, dijo el subsecretario Fernando Aportela. “La menor producción industrial en Estados Unidos y la menor plataforma de producción (de petróleo) sí obliga a una moderación en el rango de crecimiento”, dijo el funcionario en rueda de prensa. El sector industrial mexicano, que envía gran parte de lo que produce a Estados Unidos, se contrajo un 1.5 por ciento entre abril y junio, en comparación con el periodo previo, su peor tropiezo desde enero de 2009. Por su parte, el sector servicios -el de mayor aporte al PIB- creció un 0.1 por ciento en el periodo, mientras que la actividad agropecuaria bajó un 0.3 por ciento en el segundo trimestre. Según las cifras originales, el PIB subió un 2.5 por ciento interanual en el segundo trimestre, pero con el ajuste estacional, creció un 1.5 por ciento en un año. El inicio del crecimiento suave. La economía mexicana, la segunda mayor de América Latina, se expandió un 2.5 por ciento en el semestre en tasa interanual, enfrentada a una menor expansión de la economía de Estados Unidos, su principal socio comercial, y a menores precios del crudo, un importante producto de exportación. “Es muy probable que esto sea el comienzo de un crecimiento más suave para México”, dijo Benito Berber, analista para América Latina de la firma Nomura Securities, tras conocer las cifras. “La probabilidad de recesión va en aumento, pero tenemos que esperar”, agregó. El banco central mantuvo el 11 de agosto la tasa de interés clave intacta, en un 4.25 por ciento, en un comunicado en el que aseguró que el balance de riesgos para el crecimiento económico se ha deteriorado, entre los que destacó las futuras elecciones presidenciales en Estados Unidos. México viene enfrentando en los últimos dos años una fuerte baja de sus ingresos petroleros, que representan alrededor de un 20 por ciento de los recursos del Gobierno, que lo ha forzado a reducir drásticamente el gasto público. Hacia el 2017, el Gobierno contempla un recorte por 175,100 millones de pesos (cerca de 10,000 millones de dólares), un monto que deberá confirmar cuando entregue al Congreso el presupuesto del próximo año, en septiembre. Aportela dijo que el Gobierno también redujo la meta de este año para los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP), a un 3.0 por ciento del PIB desde el 3.5 por ciento anterior.
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Itaú BBA espera recuperación de comisiones de banca de inversión en A. Latina.- Las comisiones por asesoría en actividades de banca de inversión en América Latina deberían crecer este año, reflejando la creciente confianza en una recuperación de Brasil y un saludable flujo de negocios en Argentina y México, dijeron el lunes ejecutivos de Itaú BBA SA. El conjunto de honorarios por actividades de banca de inversión, que incluye los pagos a los bancos por asesoría a fusiones y por la colocación de bonos y acciones, creció a 730 millones de dólares en los primeros siete meses del año, dijeron los banqueros de Itaú BBA en una presentación. Si bien las comisiones en Brasil han caído en el período, el margen para crecer es significativo porque hay más compañías que buscan levantar capital en el mercado accionario o desinvertir, dijo Christian Egan, segundo del área de banca corporativa y de inversión de Itaú BBA, el mayor grupo del sector en Brasil. Las comisiones en el resto de América Latina subieron en el período y seguirán haciéndolo, a pesar del ritmo menor de Brasil, agregó. Egan espera un flujo saludable especialmente de los mercados de Argentina y México. “En la medida en que la economía de Brasil ha mostrado señales de recuperación, varias empresas han expresado la intención de salir a los mercados o encontrar un socio”, dijo Egan en un almuerzo anual con periodistas. Itaú BBA es el brazo corporativo y de inversión de Itaú Unibanco Holding SA, el mayor banco de América Latina por capitalización bursátil. Reuters. (deInmediato)